02 décembre 2009
CALENDRIER ECONOMIQUE
Pros Calendrier économique fourni par Forex
25 novembre 2009
CONFERENCE MAÎTRISE DU TRADING
Conférence Gratuite à L’ Ecole Supérieure de Gestion :
Jeudi 3 Décembre de 18 h
30 à 20 h 30
La Maîtrise du Trading.
Par Andréa Brignone
Avoir du succès en
opérant en bourse suppose une interaction forte entre le marché et le
joueur ; Cette interaction ne peut se faire que si le joueur est en adéquation
à la fois avec le marché, ses objectifs et son propre comportement. Pour y
arriver, il faut non seulement comprendre ce que le marché vous dit, mais le
traduire en action et en action appropriée. Ce qui demande une certaine
méthode. Quelle méthode utiliser et comment la mettre en œuvre est le propos de
cette conférence.
INSCRIPTION :
23 novembre 2009
PRODUITS STRUCTURES TAUX
Résumé du séminaire animé par Andréa Brignone dans le cadre de l’EFE (http://efe.fr)
Jeudi 19 Novembre et Vendredi 20 Novembre 2009
sur le thème « Produits structurés taux »,
Les marchés des taux vont connaître dans les mois et les années
qui viennent des évolutions dont il est difficile d’apprécier l’ampleur et le
timing. Ce qui peut mettre en difficulté les emprunteurs qui n’auraient pas
pris leurs précautions.
D’autre part, les investisseurs se trouvent d’autre part avec des
taux de rendements très faibles en ce qui concerne en particulier les
placements dits « sans risques ».
C’est pour résoudre cet
ensemble de problèmes que les produits structurés taux ont été crées. Il est en
effet possible pour un emprunteur de sécuriser le taux d’intérêt de ses
emprunts et d’autres part pour les investisseurs d’améliorer le taux de
rendement de placement à capital garanti.
Au cours du séminaire il a été étudié la façon de construire un
produit structuré taux (certificats cappés et floorés , EMTN cappé, stepeener, autocall,
produits à corridor, etc) ainsi que la façon de le pricer et d’envisager les
stratégies de sorties en fonction de l’évolution des marchés.
Pour un banquier il est nécessaire de savoir comment répondre à la
demande d’un emprunteur ou d’un investisseur; Et pour un investisseur, il
est nécessaire de comprendre comment est construit un produit structuré. Les
nombreuses déceptions dans ce domaine (en particulier des collectivités
locales) vient de mauvaises anticipations sur les courbes de taux et d’un
manque de connaissance des produits qu’ils utilisaient.
La façon d’utiliser les sous-jacents (compte à terme, dépôts,
emprunts d’état etc) ainsi que les dérivés destinés à sécuriser ou améliorer
les rendements comme par exemple les
swaps, les Cms, les swaptions, les options digitales, a fait partie de la
formation.
De même, il a été examiné la façon d’établir des anticipations sur
l’évolution des taux en utilisant en particulier l’analyse technique.
N’hésitez pas à m’interroger pour toute question concernant ce
thème.
24 août 2009
Date et contenu de la conférence au Salon du Trading
14h30
- 15h30 : Salle
2
(durée: 1 heure - accès GRATUIT
/ FREE event)
Sujet : "Développer, améliorer et utiliser son intuition en matière de trading "
boursiers"
(catégorie 1: Néophyte)
Conférencier :
Andréa Brignone (Tao
du trading)
Description : L’intuition en matière de trading permet de prendre les décisions de façon rapide et avant que le marché ne rentre en phase d’accélération. Il s’agit donc d’un élément extrêmement important pour obtenir des résultats satisfaisants surtout en matière de swing trading et de day trading. Mais contrairement à une opinion répandue, l’intuition n’est pas une vertu innée. C’est un outil qui relève du fonctionnement normal du cerveau. Le problème est qu’il faut normalement un certain temps pour l’atteindre. La conférence a pour but d’indiquer comment améliorer et accélérer le processus de déclenchement de l’intuition en matière de trading. Ces méthodes existent et relèvent de la neurobiologie. La conférence a pour but de donner un aperçu de ces techniques.
Invitation gratuite :http://www.salonat.com
11 août 2009
CONFERENCE SALON DU TRADING :COMMENT DEVELOPPER L'INTUITION EN MATIERE DE TRADING
CONFERENCE SUR LE THEME :
COMMENT DEVELOPPER L’INTUITION EN MATIERE DE TRADING.
Andréa Brignone
Information : http://salonat.com
01 juillet 2009
Chercher à éviter le « Cygne Noir ».
Selon Nassim Nicholas Taleb, le Cygne Noir (Le Cygne Noir, éditeur Les Belles Lettres, Paris 2008) serait l’événement totalement improbable, sinon impossible dans l’esprit des gens et qui surviendrait à l’opposé de ce que l’on a établit en fonction des connaissances passées dont on dispose.
Dans la pratique pour un trader ou un opérateur en bourse, le Cygne Noir est la brusque inversion des cours au-delà des limites de risques que l’on s’est imposé. Autrement dit le Cygne Noir va être défini comme un mouvement des cours en dehors du domaine de probabilité que l’on s’est fixé. Par exemple, si l’on a établit que la fluctuation des cours d’une valeur donnée serait entre 55 et 70 avec une probabilité de 95 %, le Cygne Noir serait la rupture de l’un de ces niveaux. Rupture qui normalement devrait n’avoir qu’une probabilité de 2,5 % d’un coté ou de l’autre. Bien sûr cela vous dit quelque chose. L’utilisation des bandes de Bollinger quand elles sont parallèles vous donne ce type de probabilités.
En principe, vous pouvez jouer en toute confiance, quand sur une unité supérieure, mettons la semaine, vous trouvez des bandes de Bollinger parallèles avec une moyenne plate (voir sur ce même blog les articles Bandes de Bollinger et Chandeliers et la Gestion des risques ) et que sur votre unité de temps opérationnelle, par exemple la journée dans ce cas, votre moyenne de Bollinger va dans le sens de vos prises de position. Votre risque maximum pourrait en toute logique être évalué au niveau des Bandes de Bollinger, plates, sur l’unité supérieure.
Ce serait parfait si les marchés suivaient les règles que voudraient leur voir suivre les traders.
Seulement, voilà, il y les Cygnes Noirs. Des évènements qui en toute logique ne devraient pas survenir et surviennent. Avec des mouvements amples et ruineux pour le trader.
Vous me répondrez que les stops sont là pour éviter cela. C’est exact. Cependant plusieurs problèmes apparaissent :
-Sur les marchés qui ne fonctionnent pas 24 heures Sur 24, les gaps peuvent faire en sorte que les stops se déclenchent et qu’ils soient ensuite retracés.
-Les mouvements erratiques des marchés peuvent faire en sorte que les stops se déclenchent et que le marché retrace immédiatement derrière.
-Qu’un mouvement de panique soit tel que le stop ne fonctionne que très loin derrière.
Pour le trader intraday le principal risque est celui du mouvement erratique (à condition qu’il ait pris ses positions de façon intelligente). C’est un opérateur qui travaille en probabilité, il doit donc prendre en compte la volatilité moyenne sur la période travaillée qui est représentée par exemple par l’Average True Range (AVT) sur 8 à 14 bougies, et le multiplier par 2 ou Par 3 selon le degré de probabilité choisi. Si cela explose, cela fait partie des risques acceptés.
Pour l’opérateur à plus long terme, cette solution peut ne pas fonctionner. Il va devoir se couvrir à l’aide des instruments existants (par exemple trackers, warrants ou option). Mais il ne doit pas le faire n’importe comment. Il faut qu’il choisissent des instruments dont la contrepartie est susceptible d’exister même en cas gros mouvements et dont l’élasticité lui permette de contrer suffisamment sa perte sur l’actif sur lequel il a opéré.
De toute façon, l’opérateur quel qu’il soit, doit garder en tête la possibilité de l’apparition d’un Cygne Noir. C’est faute de ne pas l’avoir fait que la crise financière est arrivée.
02 avril 2009
INTERVIEW VIDEO BRIGNONE SUR LE REVENU.COM
REGARDEZ L'INTERVIEW VIDEO DU 2 AVRIL DE BRIGNONE SUR LE REVENU.COM
LIEN :
09 mars 2009
Bandes de Bollinger et chandeliers japonais : deux outils qui se complètent.
Bandes de Bollinger et chandeliers japonais : deux outils qui se complètent.
L’opérateur boursier avant de prendre position recherche la convergence de plusieurs signaux pour mettre de son coté un maximum de probabilités que le marché aille dans le sens de la position qu’il souhaite prendre.
Dans cet ordre d’idée, l’utilisation concomitante des Bandes de Bollinger et des chandeliers japonais est un outil précieux d’évaluation de la prise de position.
Nous supposons connus, pour cet article, les bandes de Bollinger et les chandeliers japonais. Pour les lecteurs qui voudraient en savoir plus ou s’initier vous pouvez consulter par exemple le site : http://abcbourse.com
Il faut au préalable examiner la forme des bandes de Bollinger .
D’abord la moyenne. Est-elle
plate, ascendante ou descendante ? Son orientation va déterminer la
tendance (sur la période opérationnelle choisie). L’orientation de la moyenne
va aussi orienter la forme et les déformations des Bandes de Bollinger. Et,
donner une idée sur la volatilité sur la période donnée. Par exemple, une
moyenne plate (voir graphique 1) va donner des bandes parallèles, elle-même
plates. Voir ci-dessous à partir du 13 Février .
Graphique 1
Sans trop d’étonnement, on constate qu’une fois que les cours touchent la bande de Bollinger inférieure, un signe de retournement apparaît sous la forme d’un harami. L’objectif sera dans un premier temps, la moyenne de Bollinger.
Graphique 2
Sur le Graphique 2 on observe après le resserrement des bandes de Bollinger, la tendance devient baissière, elle fait semblant de se stabiliser mais l’apparition d’un marobozu rouge collant à la Bande supérieure sonne le glas des espoirs. La moyenne redeviendra baissière et les bandes de Bollinger se déforment. Là aussi, le premier objectif est la moyenne et ensuite la bande inférieure.
Conclusion : il est important de regarder si à l’approche d’une bande de Bollinger (Quand celles-ci sont parallèles ou quasi parallèles) ou de la moyenne de Bollinger, on voit apparaître un signe de retournement. Si ce signe est présent, il y a de fortes chances pour que le mouvement s’inverse. Pour avoir plus de confirmation, il est souvent utile de passer à la période supérieure (5 fois l’unité de la période opérationnelle) et à la période inférieure (Unité de la période opérationnelle divisée par 5). La convergence à travers le temps d’information est souvent une confirmation qui permet de prendre des positions avec moins d’émotions.
Pour confirmer les retournements aux points indiqués, les indicateurs techniques se révèlent souvent très utiles.
Pour en savoir plus sur la convergence d’information, venez assister à la conférence qui aura lieu au salon du Trading le 20 Mars 2009. Tous les renseignements sont ci-dessous ou sur http://salonat.com.
Andréa Brignone
17 février 2009
La gestion des risques, élément fondamental des opérations boursières.
Pour de nombreux boursiers, la gestion des risques se résume à la fixation de stops. On confond ainsi un outil avec la méthodologie. En réalité, la gestion de risque doit prendre en compte de nombreux éléments :
-Le niveau de risque à prendre sur un portefeuille ou sur une ou un ensemble de positions doit être tel qu’en cas de réalisation (c'est-à-dire en cas de perte), celui-ci n’obère pas la possibilité de retrouver sa perte. Expliquons nous. Si votre niveau de risque représente 10 % de votre capital, vous avez une chance de récupérer votre perte. (En réalité cela dépendra du rendement statistique de vos opérations). Si votre niveau de risque est de 50% cela sera plus difficile. Donc la première chose à faire consiste à déterminer votre niveau de risque acceptable.
-Ensuite un niveau de risque dépend aussi de la période de détention des actifs ou de la durée d’une position. Pour donner un exemple, si vous jouez sur un indice et que vous déteniez vos positions pendant dix minutes vous pouvez envisager un niveau de risque de quelques dizaines de points. Si vous tenez votre position sur plusieurs jours, vous serez obligé de passer à la centaine de points.
-Finalement le niveau de risque devra tenir compte de la volatilité d’un actif donné, car ne serait que le bruit du marché, peut vous amener à des réactions émotives ou encore à faire dégager vos stops. Dans un article précédent, j’indiquais qu’une des mesures faciles à faire consiste à regarder les bandes de Bollinger quand elles sont plates, et sur une unité de temps donnée.
Dans une gestion de portefeuille à moyen terme, il sera judicieux d’évaluer l’ensemble de ses positions en utilisant les éléments précédents actif par actif et d’en faire ensuite la somme.
Si le niveau de risque dépasse le niveau acceptable, il faudra se débarrasser des actifs les plus risqués.
Dans cette logique, en cas d’augmentation de la volatilité, il faudra réévaluer ses positions. Naturellement, si les achats ont été effectués au plus bas, la volatilité pourra être alors la mesure des profits possibles et la stratégie consistera à mettre des stops au dessous de la volatilité estimée par exemple avec les bandes de Bollinger. (Ou à l’inverse si il s’agit d’une position à la vente).
En conclusion lors du choix de prise d’une position il faut d’abord raisonner « risque » et seulement ensuite « profit ». Si le niveau de risque est acceptable, on regarde alors le niveau de profit possible. Selon le niveau de risque accepté il faudra alors choisir son ratio gain probable /risque probable. Plus votre niveau de risque acceptable sera grand, plus vous devrez prendre un ratio élevé.
16 février 2009
CONFERENCE AU SALON DE L'ANALYSE TECHNIQUE
Vendredi 20 Mars 2009 10h00- 11h00 : Cinéma (durée: 1 heure - accès GRATUIT / FREE event)
Sujet
: " L’analyste détective ou comment obtenir « la conviction intime » par l’analyse technique"
(catégorie 2 - Confirmé)
Conférencier : Andréa Brignone (Tao du Trading)
Description : Comme tout analyste, l’analyste technique se doit d’obtenir une « levée de doute ». Cette levée de doute n’entraîne pas une certitude, mais une probabilité raisonnable de l’estimation.En réalité les marchés parlent à ceux qui savent interpréter leurs signes. Mais la plupart du temps, l’interprétation est liée aux schémas mentaux de l’analyste entraînant le consensus, source d’erreurs
graves (la situation actuelle en est un bon exemple). Pour dépasser ces schémas mentaux, l’analyste doit adopter une attitude semblable à celle du détective, qui ajoutant fait après fait complète le puzzle, sans que son opinion interfère. L’analyse technique par sa diversité de méthode permet d’atteindre une « ultime conviction» à condition d’adopter une démarche rationnelle exempte de tout jugement personnel. Encore faut ‘il utiliser les outils et leur diversité à bon escient, et avoir mis en place une méthodologie rigoureuse qui réduit les marges de l’interprétation. Cette conférence a pour but de montrer comment on peut mettre en place une méthodologie
efficace mais relativement simple.
Invitation gratuite sur http://www.salonat.com
